KBRA asigna calificaciones preliminares a Blue Stream Issuer, LLC, Serie 2023

Oct 31, 2023

NUEVA YORK, 19 de abril de 2023--(BUSINESS WIRE)--KBRA está asignando calificaciones preliminares a las Notas Serie 2023-1 Clase A-1, Clase A-2, Clase B y Clase C (la Serie 2023 -1 Notas) de Blue Stream Issuer, LLC, (el Emisor), una titulización de infraestructura de comunicaciones.

Se anticipa que los Bonos de la Serie 2023-1 serán emitidos por Blue Stream Issuer, LLC (el Emisor), que representa la primera bursatilización de Blue Stream Communications LLC (Blue Stream, la Compañía o la Matriz). La estructura de la transacción es un fideicomiso principal y, como tal, el contrato de emisión permite la emisión de clases y series de notas adicionales. Los ingresos de la venta de los Bonos se utilizarán principalmente para pagar ciertas deudas, incluidas las relacionadas con Fiber Networks, financiar varias cuentas de transacciones, pagar ciertos gastos y fines corporativos generales, incluidas las distribuciones a la matriz para gastos de capital de crecimiento o una retorno de capital a sus accionistas.

El negocio del Emisor será poseer, administrar y operar sistemas de comunicación de fibra óptica para la entrega de servicios de infraestructura digital utilizados por unidades de viviendas múltiples (MDU) y/o propiedades de múltiples inquilinos. El Emisor proporcionará ciertos paquetes de servicios por una tarifa mayorista (cada uno un Contrato Mayorista) a la contraparte del contrato. Las contrapartes del contrato incluyen asociaciones de propietarios (HOA), asociaciones de condominios (COA), hoteles, municipalidades (cada una de ellas una comunidad), así como residentes individuales dentro de una comunidad y residentes individuales bajo un contrato de derecho de entrada (ROE). Los activos consistirán principalmente en infraestructura de fibra hasta el hogar (FTTH) y, en algunos casos limitados, cable coaxial, servidumbres relacionadas, derechos de uso y otros acuerdos de acceso (colectivamente, Activos de red de fibra), contratos de clientes relacionados y un acuerdo de administrador de infraestructura para el uso de ciertos activos compartidos necesarios para operar dichos Activos de red de fibra. Cada conjunto de activos de red de fibra dentro de una comunidad específica se denomina "red de fibra".

Al 31 de diciembre de 2022 (la Serie 2023-1 Fecha de corte o Fecha de corte), el Emisor brinda servicios de Internet y cable a través de 173 redes ubicadas en Florida, que tienen un Ingreso de tasa de ejecución anualizada (ARRR) agregado de aproximadamente $78,5 millones y un ingreso operativo neto de tasa de ejecución anualizada (ARRNOI, por sus siglas en inglés) de aproximadamente $45,7 millones.

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Divulgaciones

Más información sobre consideraciones crediticias clave, análisis de sensibilidad que consideran qué factores pueden afectar estas calificaciones crediticias y cómo podrían conducir a una mejora o una rebaja, y factores ESG (donde son un factor clave detrás del cambio en la calificación crediticia o la perspectiva de la calificación). ) se puede encontrar en el informe de calificación completo mencionado anteriormente.

Está disponible una descripción de todas las fuentes sustancialmente materiales que se utilizaron para preparar la calificación crediticia e información sobre la(s) metodología(s) (incluidos los modelos materiales y los análisis de sensibilidad de los supuestos clave de calificación relevantes, según corresponda) utilizados para determinar la calificación crediticia. en los formularios de divulgación de información que se encuentran aquí.

La información sobre el significado de cada categoría de calificación se puede encontrar aquí.

Más divulgaciones relacionadas con esta acción de calificación están disponibles en los Formularios de Divulgación de Información mencionados anteriormente. La información adicional sobre las políticas, metodologías, escalas de calificación y divulgaciones de KBRA está disponible en www.kbra.com.

Acerca de KBRA

Kroll Bond Rating Agency, LLC (KBRA) es una agencia de calificación crediticia de servicio completo registrada en la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. como NRSRO. Kroll Bond Rating Agency Europe Limited está registrada como agencia de calificación crediticia ante la Autoridad Europea de Valores y Mercados. Kroll Bond Rating Agency UK Limited está registrada como CRA ante la Autoridad de Conducta Financiera del Reino Unido. Además, KBRA está designada como una organización de calificación designada por la Comisión de Valores de Ontario para que los emisores de valores respaldados por activos presenten un prospecto de formato abreviado o un prospecto de estantería. KBRA también está reconocida por la Asociación Nacional de Comisionados de Seguros como proveedor de calificación crediticia.

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